ЭВОЛЮЦИЯ ВЫСОКОЧАСТОТНОЙ ТОРГОВЛИ Гришина Вестник Российского экономического университета имени Г В. Плеханова

Многие дискуссии о HFT сосредоточены исключительно на частотном аспекте алгоритмов, а не на их логике принятия решений (которая обычно держится в секрете компаниями, которые их разрабатывают). Это затрудняет для наблюдателей предварительное определение рыночных сценариев, при которых HFT смягчит или усилит колебания цен. В статье описаны основные положения исследования высокочастотной торговли и организации финансового рынка. Тема актуальна в связи с тем, что в настоящее время существует необходимость создания инструментов для участия в торговле упрощенными структурными продуктами, составляющими структуру рынка. В статье выявлена значимость биржевой торговли в ее зависимости от фундаментальной ограниченности времени на финансовом рынке. Автор доказывает, что время на финансовом рынке имеет иное измерение и по внешней видимости обладает бесконечностью, поскольку исчисляется в миллионах секунд, но при этом остается редким ресурсом.

• Иногда дочерние высокочастотные подразделения могут существовать и при брокер-дилерских компаниях.
• Так, в 2012 году хедж-фонд Knight Capital за час потерял более $450 млн из-за технической ошибки, допущенной разработчиками при обновлении алгоритма.
• Именно столько нужно мощному компьютеру на то, чтобы обработать заявку и выслать ее на другое устройство.
• Визуально они кажутся довольно сложными, но процесс их анализа берут на себя роботы.
• Некоторые указывают на то, что на АММ в меньшей степени можно полагаться, чем на традиционных маркет-мейкеров, и что их ликвидность быстро испарилась 6-го мая 2010-го, во время флеш-крэш.
• Для этого используется симулятор, который момент за моментом проигрывает все, что происходит на бирже, и запрашивает у стратегии данные о том, что она хочет сделать в каждый момент времени.

Впоследствии автор переходит к основному исследованию высокочастотной торговли в структуре финансового рынка. Цель статьи — проанализировать деятельность компаний, занятых в сфере высокочастотной торговли, которые осуществляют масштабные инвестиции в усовершенствование методов функционирования в жестких временных рамках. Теоретическая значимость результатов исследования заключается в изложении системного подхода к решению проблем стохастического характера в контексте финансового инжиниринга.

HFT-фирмы предоставляют ликвидность на бирже, позволяют покупать или продавать по справедливой цене, спред и биржевой стакан получаются маленькими. То есть заявки не скапливаются на бирже, и обеспечивается большой диапазон объёмов — можно купить как большой пакет финансовых инструментов, так и маленький по объективной рыночной цене. В настоящее время вокруг HFT возникает много различных мнений.

ЭВОЛЮЦИЯ ВЫСОКОЧАСТОТНОЙ ТОРГОВЛИ

Отчет Комиссии по Бумагам и Биржам и Комиссии по торговле Фьючерсами явно снимает вину с высокочастотных трейдеров. Те, кто ставят под сомнение работоспособность систем АММ, забывают, что сама по себе ликвидность всегда была быстрым и неуловимым товаром на наших рынках. В 2009 году на долю высокочастотного трейдинга приходилось 73% от всего объема торгов акциями в США. После кризиса доля HFT-компаний на рынке стала неуклонно падать, несмотря на то, что технологии продолжают совершенствоваться.

При этом важно отметить, что в последнее время подобные алгоритмы стали доступнее для индивидуальных пользователей в плане стоимости. Но новички должны понимать, что им придется иметь дело со значительными скачками цен, которые иногда могут быть неожиданными. Его необходимо обслуживать, создавать технические условия для его функционирования, а это – дополнительные затраты. Главная цель их деятельности – найти триггеры (например, новый тренд) самыми первыми и принесли максимальную прибыль пользователю. Технологическая эволюция способствовала тому, что терминалы стали доступнее и более функциональными. При этом сам процесс торговли стал не только более усовершенствованным, но и более сложным.

Высокочастотный трейдинг: торговля большими объемами

По словам генерального директора Nasdaq Роберта Грейфельда, «регулирующий орган не должен был утверждать IEX без изменений правил, которые требовали, чтобы котировки были немедленно видны». Повышение скорости IEX – или замедление торговли – составляет 350 микросекунд, что, по мнению SEC, находится в пределах условия «немедленно видимый». Замедление обещает препятствие способности HST «часто [] отменять десятки ордеров для каждой сделки, которые они совершают».

Даже незначительные неполадки могут привести к тому, что вместо ожидаемой прибыли трейдер получит убыток. Но это не означает того, что криптовалюты не стоит использовать в высокочастотной торговле. Во-первых, риски существуют при работе со всеми инструментами, а не только с цифровыми. Угроза так называемых сэндвич-атак, когда недобросовестные участники рынка работают на опережение. Их задача – корректировать последовательность транзакций таким образом, чтобы конкурент столкнулся с проскальзыванием. Инфраструктура, которая необходима для высокочастотного трейдинга, обходится дорого, но это не всегда оправдано.

HFT стратегии

Новое правило, примененное для акций компаний небольшой и средней капитализации, может повысить ликвидность и уменьшить спреды для акций с малым внутридневным оборотом. Некоторые указывают на то, что на АММ в меньшей степени можно полагаться, чем на традиционных маркет-мейкеров, и что их ликвидность быстро испарилась 6-го мая 2010-го, во время флеш-крэш. На самом же деле некоторые АММ остаются за бортом рынка в наши дни, бесславные и пребывающие под запретом, за неверные котировки (покупка по $0.01 и продажа по $10’000).

Стратегии высокочастотной торговли могут использовать данные из потоков рыночных данных, для определения ордеров, размещаемых по неоптимальным ценам. Примеры этих функций, включая возраст заказа или размеры отображаемых заказов. Отслеживание важных характеристик ордеров также может быть торговым стратегиям более точно прогнозировать будущую цену ценной бумаги. HFT-трейдинг – автоматизированная, высокочастотная торговля, использующая производительные компьютеры для многочисленных сделок за короткий промежуток времени. Упрощенно, HFT – это робот, торгующий по запрограммированной стратегии и посылающий на биржу десятки заявок за долю секунды.

Как работает высокочастотный трейдинг?

Поэтому даже маленькое движение «вверх» принесет больше прибыли, чем «конкурентам». Внесено в реестр лицензированных форекс-дилеров в разделе профессиональных участников рынка ценных бумаг на официальном сайте Центрального банка Российской Федерации. Дополнительно будет нужен договор с брокером для предоставления доступа к высокочастотной торговле, если выбран такой вариант работы. При этом трейдеру необходимо или купить свой сервер с соответствующей аппаратной мощностью, или арендовать у брокерской компании. Один из вариантов — заключить договор с брокером, который предоставляет услугу высокочастотной торговли на своих мощностях.

Возможность отслеживать как транзакции, выполняемые участниками и пользователями, так и открытые и отмененные ордера, которые могут использоваться для манипулирования рынком. За этот временной интервал HFT-трейдер мог купить сотни миллионов евро в Лондоне, а затем почти мгновенно продать их в Нью-Йорке, зарабатывая hft трейдинг по два цента с каждой продажи. Высокочастотный трейдинг помогает ускорить этот процесс, позволяя покупателям и продавцам находить друг друга гораздо быстрее и чаще, чем это происходило бы в других случаях. Арбитражем называют ситуацию, когда вы получаете выгоду из разницы цен на один и тот же товар.

Концептуальные подходы к идентификации высокочастотной биржевой торговли // Вестник Российского экономического университета имени Г. Результаты инвестиционных решений клиента зависят от множества факторов, в том числе от суммы вложений, выбранного тарифного плана, сложившейся рыночной ситуации. Проведение операций типа «шорт» сопряжено с дополнительными рисками изменения цены финансового инструмента, что может привести к потере денежных средств. Идея высокочастотного трейдинга появилась в 1989 году как способ использования высокопроизводительных компьютеров для заработка на биржах. Ее автором считается Стивен Соунсон, который работал над прогнозированием движения биржевых котировок на 30 секунд вперед.

В конце концов выяснилось, что за крахом стоял трейдер из Лондона. Навиндер Сингх создал компьютерную программу, которая размещала на рынке фальшивые ордера, чтобы обмануть высокочастотных роботов. Затем он проводил сделки за доли секунды и получал быструю прибыль.

О старте работы, начальных затратах и перспективах

Минус в том, что трейдеру потребуется сменить своего проверенного брокера и принять условия другой компании, даже если они его не во всём устраивают, на свой страх и риск. Торговых роботов используют не только частные инвесторы, но и крупные инвестиционные структуры. В прошлой статье мы рассмотрели особенности количественного трейдинга, алгоритмы которого основаны на применении сложных математических моделей. Высокочастотная торговля – еще один вариант, используемый банками, хедж-фондами и другими влиятельными на рынке организациями. В отличие от высокочастотной торговли, автоматическая торговля вполне доступна для розничных трейдеров через онлайн-брокера и подходящую торговую платформу.

Инвестирование сопряжено с рисками и подходит не для всех инвесторов. CFD являются сложными инструментами и несут высокие риски потери https://boriscooper.org/ средств из-за использования кредитного плеча. 76% счетов розничных инвесторов теряют деньги при торговле CFD с этим провайдером.

Высокочастотный трейдинг набирает популярность, и на его долю приходится значительный процент заключаемых сделок, в том числе на валютном рынке форекс. Для торговли валютными парами HFT имеет ряд преимуществ, и трейдеры могут больше зарабатывать в единицу времени. Анализ исторических данных, на котором построено большинство торговых стратегий, перестаёт отражать реальную ситуацию. Получается, HF-трейдинг ухудшает себе условия, поскольку программы построены на результатах того же анализа.

Высокочастотная торговля — что стоит знать об этом инструменте сегодня, чтобы на нем зарабатывать?

Автоматизированные методы торговли позволяют трейдерам устанавливать набор правил и условий для входа и выхода из рынка. После того, как правила были преобразованы в торговый алгоритм, робот автоматически выполняет приказы и совершает сделки вместо трейдера. Трейдеры должны быть уверены, что их сделки будут исполнены по желаемым цена с минимальным проскальзыванием. Скальперу необходимо ознакомиться с торговой платформой, которую предлагает ему брокер. Разные брокеры предлагают разные платформы, поэтому всегда следует открывать демо-счет и торговать в платформе до тех пор, пока вы полностью не привыкните к ней. Также можно использовать торговых роботов для автоматизации работы с позициями в рамках скальпинга или любого другого стиля торговли.

Мы предлагаем универсальный портал для трейдеров, множество форумов и корпоративных блогов. Вы сможете обмениваться опытом и успешно интегрироваться в сообщество Форекс. Важной составляющей эффективного инвестирования являются инновационные сервисы ИнстаФорекс. Мы стремимся дать своим клиентам максимум технических возможностей, обеспечить им комфорт в трейдинге, потому что признаны лучшими в этих направлениях.

Преимущества и недостатки HFT

Таким образом, высокочастотный трейдинг за годы существования занял собственную нишу на рынке. В разные периоды интерес к этому виду торговли то набирал обороты, то, наоборот, сильно снижался. Этот вид торговли предполагает совершение большого числа сделок в течение торговой сессии. В процессе скальпинга тоже можно использовать помощь роботов.

В 2012 году, согласно исследованию TABB Group, на долю HFT приходилось более 60 процентов всего объема фьючерсного рынка в 2012 году на биржах США. Быстродействующий компьютерный HFT постепенно развивался с 1983 года после того, как NASDAQ ввела чисто электронную форму торговли. На рубеже 21-го века сделки HFT имели время исполнения в несколько секунд, тогда как в 2010 году оно уменьшилось до милли – и микросекунд. Максимальная скорость высокочастотной торговли на сегодняшний день – прохождение более двух десятков станций биржи за срок, равный 4 миллисекундам. В качестве инструмента, который может быть использован при реализации HFT-методик, многие трейдеры применяют цифровые деньги.

Высокочастотный трейдинг (HFT)

Экономия на масштабе в электронной торговле способствовала снижению комиссий и сборов за обработку торговых операций, а также способствовала международным слияниям и консолидации финансовых бирж. Эффекты алгоритмической и высокочастотной торговли являются предметом постоянных исследований. Высокочастотная торговля озабоченность со стороны регулирующих органов как фактор нестабильности рынка. Регулирующие органы заявляют, что такая практика способствовала нестабильности во время внезапного обвала 6 мая 2010 г., и находят, что контроль менее намного строг для более быстрых сделок. Торговля тиками часто направлена ​​на распознавание начала крупных ордеров на рынке.